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文章来源:蜂鸟在线发布时间:2018年10月17日 19:20  【字号:      】

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澳贝娱乐官网app下载 家電行業:彩電線上零售價有望回升 #標題分割#

 【研究報告內容摘要】  白電板塊--4月份洗衣機出貨量平穩增長,冰箱略有下降。

從產業在線數據來看,4月份洗衣機內銷量同比+%,表現略好于冰箱,但總體都處于較為平穩狀態。

但從中怡康數據來看,4月份洗衣機線下零售量和零售額同比分別下降%和%,冰箱則同比分別下降%和%。

從零售端數據來看,冰洗均出現較大下滑,和廚電數據互相印證。

說明地產周期下行確實對家電銷量產生了一定影響,但由于中怡康樣本多來自于KA渠道,在當前渠道多元化的背景下,實際的銷量下滑可能沒有數據表現的那么多。

  黑電板塊--面板價格接近成本臨界點,彩電線上價格下降空間已經不大。

1)面板價格自二季度以來開始加速下跌,以32吋為例,5月均價已經降至50美元/片附近,而該尺寸面板的成本約在50-55美元/片之間。

在面板價格不斷降低的壓力下,部分面板廠已開始通過轉產、歲修等方式進行減產。

整體上來看,面板價格下降的空間已經不大。

2)面板價格主要影響線上彩電售價。

線上由于有小米、暴風等互聯網企業的進入,因此競爭激烈,產品價格與面板價格變化相關性極強。

以小米32吋電視為例,當前在天貓旗艦店的價格已經降至849元/臺,較上月下降%。

面板價格的持續下降只會使線上彩電產品的價格同步下降,無法提升企業盈利能力。

因此,如果面板價格穩步上升,則會壓縮小米、暴風等互聯網電視降價的空間,反而有利于彩電線上市場整體競爭情況的改善。

  廚電板塊--零售數據表現一般,關注線上渠道競爭格局。

1)奧維數據,4月煙灶消推總零售量分別為255/281/47萬臺,分別同比-7%/+1%/-6%,零售額分別同比-9%/-3%/-7%。

中怡康數據,4月煙灶消零售量分別同比-19%/-19%/-24%。

2)結合奧維和中怡康的線下數據,廚電4月零售量明顯下滑。

客觀上來說,在當前房地產周期下行的背景下,廚電銷量增長確實面臨壓力。

但是,由于兩家機構統計樣本均主要是KA渠道,因此可能會低估三四線城市對廚電整體銷量的貢獻。

線上方面,4月煙消灶零售均價均有所下降,表現出市場競爭日趨激烈。

  小家電板塊--品類擴張驅動業績增長。

品類擴張成為行業業績增長的核心因素。

以龍頭蘇泊爾為例,今年推出多款新品(包括保溫杯、吸油煙機等),在線上渠道銷售良好,驅動其Q1收入同比增長%。

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(责任编辑:圣紫晶)

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